Ontvangt u iedere maand pensioen van ons? Dan heeft u vast al meekregen dat uw pensioen vanaf 1 januari 2026 gaat meebewegen met de financiële markten. Dit zorgt voor de nodige misvattingen over het pensioen in de nieuwe regeling. In dit artikel proberen we drie misvattingen te ontkrachten aan de hand van (vereenvoudigde) rekenvoorbeelden.

1. ‘Als de beurzen instorten, gaat mijn pensioen direct omlaag’

Het kan u niet ontgaan zijn: toenemende politieke spanningen en dreigingen rondom handelstarieven zorgen voor meer onzekerheid op de financiële markten. Het is niet ondenkbaar dat dit vroeg of laat leidt tot een daling van de beurskoersen. Leidt zo’n flinke daling direct tot een verlaging van de pensioenen?

Rendementen uitsmeren over drie jaar

Het antwoord is gelukkig nee. Dat komt omdat we beleggingsrendementen – zowel positief als negatief – uitsmeren over een periode van drie jaar en de ingegane pensioenen maar één keer per jaar (op 1 juli) aanpassen. Dit zorgt er ook voor dat hoge rendementen niet direct leiden tot een forse verhoging van het pensioen.

Voorbeeld: Jan ontvangt een bruto pensioen van € 2.500,- per maand. Op 1 september 2028 is er een wereldwijde beurscrisis, waardoor de beleggingsopbrengsten van het pensioenfonds in het derde kwartaal van 2028 min 15% zijn. In de drie overige kwartalen zijn de beleggingsopbrengsten gemiddeld plus 5,5% waardoor de totale beleggingsopbrengst over het hele jaar nagenoeg 0% is. In de twee voorgaande jaren had het fonds een bescheiden beleggingsopbrengst gerealiseerd. Het uitsmeren van beleggingsresultaten zorgt ervoor dat het bruto pensioen van Jan per1 juli 2029 met 1% verhoogd kan worden naar € 2.525,- per maand, ondanks dat er tien maanden eerder nog een wereldwijde beurscrisis was.

2. ‘Het pensioenfonds heeft geen buffers meer om langdurig tegenvallende rendementen op te vangen’

Een eenmalige daling van de koersen is één ding, maar wat als rendementen over een langere periode tegenvallen? Bij de overgang naar de nieuwe pensioenregeling zijn de hoge buffersdie we hadden grotendeels verdeeld over alle deelnemers. Betekent dit dan een verlaging van de ingegane pensioenen? Ook hierop is het antwoord nee.

Gezamenlijke reserve om schommelingen te dempen

Bij de start van de nieuwe regeling hebben we de solidariteitsreserve gevuld. Deze reserve bedraagt zo’n 5% van het totale vermogen van het fonds. Dit geld kunnen we inzetten bij langdurige tegenvallende resultaten op de financiële markten. Zo verkleinen we de kans op verlaging van ingegane pensioenen nog verder.

Voorbeeld: ook hier gaan we uit van een bruto pensioen van € 2.500,- per maand voor Jan. We zitten in juni 2029 en de g middelde beleggingsopbrengst van het fonds over de afgelopen drie jaar is min 1%. Zonder reserve zou dit hebben gezorgd voor een verlaging van het pensioen van Jan naar € 2.475,- per 1 juli 2029. Maar gelukkig kan deze verlaging worden voorkomen door geld te halen uit de solidariteitsreserve, die hierdoor daalt. In de jaren daarna zal het fonds de solidariteitsreserve weer proberen aan te vullen met beleggingsopbrengsten.

3. ‘Bij een combinatie van stijgende prijzen en dalende beurskoersen gaat de koopkracht van mijn pensioen hard achteruit’

Het is niet ondenkbaar dat een stijging van de prijzen en dalende beurskoersen hand in hand gaan. Het is logisch om te denken dat uw pensioen dan sterk achterblijft bij de stijging van de prijzen. Beleggingsopbrengsten zijn dan immers onvoldoende om de pensioenen te laten meestijgen met de prijzen.

Reserve inzetten voor inflatie boven 2%

Het fonds kan de solidariteitsreserve ook gebruiken om de pensioenen te verhogen bij een hoge inflatie voor het deel dat deze uitkomt boven 2%. Hierdoor kan de hoogte van uw pensioen ook bij een hoge inflatie en dalende beurskoersen stijgen, al is de stijging waarschijnlijk onvoldoende om de inflatie volledig te compenseren.

Voorbeeld: het pensioen van Jan is wederom € 2.500 per maand. Het is juni 2029 en de beleggingsopbrengsten van de afgelopen periode zijn te laag om de pensioenen te kunnen verhogen. De prijzen zijn het afgelopen jaar met gemiddeld 3% gestegen. Het fonds gebruikt de solidariteitsreserve om het pensioen van Jan met 1% te verhogen naar € 2.525 per maand, waar door de koopkracht van Jan deels behouden blijft. De solidariteitsreserve daalt hierdoor. In de jaren daarna zal het fonds deze reserve weer proberen aan te vullen met beleggingsopbrengsten.

Schommelingen dempen en koopkracht op peil

Hoewel uw ingegane pensioen meer meebeweegt met de financiële markten, hebben we maatregelen genomen om in verschillende scenario’s de hoogte en de koopkracht van uw pensioen gedeeltelijk op peil te houden. Betekent dit dat we kunnen garanderen dat uw pensioen nooit zal worden verlaagd? Nee, dat niet. Maar als pensioenfonds proberen we verlagingen wel te beperken.

Noot: de gebruikte rekenvoorbeelden in dit artikel zijn sterk vereenvoudigd en puur bedoeld ter illustratie. De werkelijke bedragen en percentages hangen af van uw persoonlijke situatie, ontwikkelingen bij het pensioenfonds en toekomstige economische ontwikkelingen.

Log in op MijnKLMPensioen

U ziet uw verwachte pensioen en de hoogte van uw pensioenvermogen in MijnKLMPensioen en op het Uniform Pensioenoverzicht, dat u elk jaar ontvangt.  

Heeft u ook nog ergens anders pensioen opgebouwd? Kijk dan op mijnpensioenoverzicht.nl voor een totaaloverzicht van uw pensioen en uw AOW.